原标题：结构性存款热销背后的隐患
作为本金保证资产管理的有效替代方法，从今年年初开始，本质上是“存款+期权”的结构化存款已成为大型银行的主要武器。中央银行的数据显示，今年前四个月，银行业增加了新的结构性存款。2万亿元，但18万亿元。值得注意的是，随着结构性存款的迅速扩大，“伪造结构”本质上是一项严格的付款，它悄然普及。
结构性存款卖得很好
与以前流行的金融产品相比，银行现在使用结构性存款作为推销产品。《中国证券报》（China Securities Journal）的记者发现，在许多银行的营业厅中，醒目位置都可以看到结构化存款广告板。“不再有受资本保护的金融产品。为了保护资金，只能购买结构性存款。“许多财务经理都提到了记者。在华夏银行分行，许多客户向客户经理咨询了资产管理产品的风险。一位老人正计划转而使用结构性存款，此前她曾在银行购买了期限超过200天的理财产品，并没有保护自己的资金，但担心会遭受损失。我说
中央银行的数据显示，今年前四个月，银行业增加了新的结构性存款。2万亿元，只有1。8万亿元。截至4月底，结构性存款总额超过9万亿元，其中中小型银行占60％以上。
姚先生，金融银行研究中心高级研究员Jari是所谓的“结构化”吗？他解释说，该存款是一种创新的存款，它将利率和汇率产品与传统的存款业务相结合。它等于超过基本利率的本金担保和最低担保利率以及利率投资衍生产品。“根据这种理解，结构性存款通常受到本金100％的保护，对客户唯一的风险是利息损失。”
在推广结构性存款方面，银行客户经理强调这是一种存款类产品。华夏银行的财务经理告诉记者：“结构性存款绝对可以保证本金。除了保证银行的一些结构性存款外，最终收入还取决于基金公司的资金回报，因为基金的其他部分与基金公司的投资一致。”
实际上，几年前引入了结构性矿床。结构性存款是一种相对成熟的产品，尤其是在某些外国银行中。董，中国人民大学重阳金融江大老虎学院高级研究员思妙说，中国的银行结构合理吗？开始存款的原因是财富？管理产品面临变化，结构化？说明本金起一定作用的本金担保资产管理产品的替代方案。
请注意，与相同的热门大额存款凭证相比，结构性存款的最低购买金额通常为50,000元。此外，利率上升没有限制，银行可以自行设定价格以吸引资金，这使它们成为资产管理更具吸引力的替代方法。
从银行业的角度来看，增加债务方面的稳定性是结构性存款大量增加的原因之一。“在引入新的资产管理规则之前，结构性存款是一个小企业，银行执行本金和非担保资产管理，对存款准备金和存款与贷款的比率影响很小。没有。``赵？亚里说，在强有力的监督下，终止商业银行债务面临压力。鉴于一般存款利率的不确定性，商业银行通过发行高收益结构性存款和扩大债务融资来源吸引了投资者。
兴业研究（Henyep Research）的固定收益分析师梁世超说，银行结构性存款大幅增加有两个原因。首先，资产负债表规模的缩小导致基金的激增，他们期望获得更高的回报，但风险偏好会降低。其次，只有通过吸收大笔高成本债务（例如大笔结构性存款），才能严格限制公司和银行同业存款在银行债务方面的疲软增长。可以增加稳定性。
难以区分“真假”结构
访问期间，《中国证券报》（China Securities Journal）的一位记者表示，尽管结构性存款收入在“波动”，但当银行推出此类产品时，“从以前的销售情况来看，最终付款是最高的收入。”强调。”
在一家银行分行，该银行的财富经理介绍了一种与黄金价格挂钩的结构化存款产品。“金价在每盎司400美元内波动可以使客户获得更高的收益。黄金价格的波动从未超过这个范围。这意味着最终客户将获得更高的回报。”
上面有结构吗？就存款产品而言，Chao？亚鲁（Yalui）认为有两种情况：一种是与黄金真正相关的结构？存款，但银行的浮动部分需自担风险，这是伪装形式的保证回报；另一种是所谓的假结构性存款，没有实质性的结构性操作，它不宏路数据投资于衍生品市场。这两种情况中的任何一种都没有破坏严格的支付，银行有面临严格支付的风险。如果没有保证收入，则相当于资本保护和收入保护。
中信证券银行（CITIC Securities Banking）首席分析师杨荣认为，当前市场上的大多数结构性存款都是真实结构。换句话说，请使用“存款+选项”。但是，仍然存在许多以伪造的所谓的伪造存款进行的非法套利交易。银行在其期权投资组合【工行客服电话24小时人工服务】中规定了行使条件，因此它们可以支付更高的利率。由于银行只需要支付交易对手的期权费，只有期权费在到期时会丢失，其余的则不投资于衍生品市场，而是严格的支付产品。
“对于投资者而言，无论结构化存款是真还是假，其投资效果都与本金担保财富管理相同：本金担保或保证收益的本金担保。然而，对于银行而言，赵亚瑞所承担的风险并不相同。本金担保资产管理公司和伪造存款银行都必须执行严格的赎回，风险必须由银行自己承担。这违背了监管机构的原本打算取消严格报销的意图。
实际上，管理结构化存款是困难的。东方金城金融业务部门分析师郭阳帆认为，衍生品交易的资格有限，且规模较小，我被吸引了。当前，大多数本地商业银行不符合金融衍生品交易的条件。此外，由于结构性存款中包含的金融衍生产品是高杠杆和高风险产品，因此此类投资需要专门的投资研究团队，交易员和风险管理人员。目前，当地城市商业银行和区域性商业银行通常缺乏相应的资源。捐赠在这种情况下，一些中小型银行将利用投资者对结构性存款的误解，发行伪造的分层固体收入产品，以达到高利率托管的目的。。
法规需要澄清
许多行业专家认为，结构化存款监管将在未来变得更加详细，以促进产品规格的开发。董锡苗认为，加强监管应当保持合理的增长速度。
关于未来结构性存款的去向，Z Yarii表示，短期内，如果没有监管限制，由于金融转型压力和债务融资来源的扩大，银行应继续发行。是。但是，随着所谓的“伪造金融工具”的出现，仍然存在严格的付款问题，并且预计监督将受到限制。从长远来看，天涯股票论坛结构性存款被视为存款，因此您需要同时支付存款准备金和存款保险。如果彻底打破严格的资产管理产品支付制度，银行的主动管理能力将得到增强，投资者将接受新的资产管理产品，逐步增加资产管理能力将减缓未来的增长应该是。
郭彦芳说有些结构化？考虑到结构化，考虑到当前存款产品的设计侧重于保护资本和保证收入的问题？预计将引入存款监管政策，并有望改善结构化产品的定义，结构设计，营销和披露要求。从监管角度来看，监管政策是结构化利率和收入确认规则，产品设计尽管预期将重点放在发行因素的监管上，例如方法，市场控制和其他详细规则，但结构性存款的管理将与银行资产管理产品保持一致。区分存款和结构存款将继续作为资产负债表上的债务进行管理。
``结构化？通过使存款市场更具竞争力，放宽了对商业银行进行衍生品交易资格的限制。郭彦芳认为，结构性存款（包括金融衍生品）比定期存款的风险更大，并且对银行投资产品和管理风险的能力构成挑战。当前，当地的中小型银行通常没有资格进行衍生品交易，因此间接限制了发行结构性存款的资格。鉴于结构化存款是银行赚取准备金的主要线索，鉴于风险可控，因此监管层对商业银行的存款进行了微调。适度开放壁垒可以鼓励银行遵守法规和运营。在同一水平上，改善衍生品交易的风险缓解能力使一些资产大，投资能力强的中小型银行能够参与结构性存款市场。
他进一步指出，由于严格的付款问题，目前显示的“假冒存款”有望在将来受到监管。监管的重点是产品结构设计是否符合结构性存款的设计要求以及是否存在严格的付款问题。
