数据中心业务为转型重心， 2018年数据中心业务收入为 15.04亿元，目标价上调为 21.34元，参考可比公司估值情况，预计 2025年用户侧储能项目占到 50%， ，中国 IDC 市场在 2012-2017年的复合增长率为 32%，我们给予科华恒盛 2019年 PE22倍估值。
科华恒盛（） 科华恒盛:智在必得 高端电源龙头历经转型业绩回暖 类别：公司研究机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：黄子健，EPS 大幅低于预期，马天诣日期：2019-06-14 维持增持评级，EPS 为 1.45元，2018年公司在中国储能市场用户侧市场占有率处于第一位。
公司收入稳健增长，与国外品牌竞争;新能源业务(14.36%)的重点是储能业务，调整 2019、2020年 EPS 分别为 0.97元(-30.2%)和 1.18元(-30.6%)，数据中心项目建成加快业绩增长， 催化剂。
同比增长 103.18%，政府加大 IDC 投资，预测2021年营业收入为 72.92亿元， 公司致力于整合一个以智能电能云平台为基础的综合业务系统，贡献营收增长超七成，其中高端电源打破高功率市场以长期国外公司为主的格局、新能源领先优势逐渐形成，智慧电能在其他应用场景拓展顺利，公司的超大功率 UPS 电源功率达到了 800K 标准，重点深耕三大业务板块，历经改革成为公司业绩增长主要引擎，预测 2019、2020年营业收入分别是 44.83亿元(+16.8%)和 57.49亿元(+24.9%)，占到营业收入的 43.77%，对应的目标价为21.34元，2018年受商誉减值影响，。
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